澳博拟发行美元优先票据 穆迪评为Ba2展望「负面」

澳博控股昨天(18日)发出公告,建议发行美元计价优先票据,所得款项净额的约90%用于财团信贷融资的再融资,而余额则用作一般企业用途。票据的本金总额、相关条款及条件尚未厘定。不过,国际评级机构惠誉发表报告,将澳博长期外币发行人违约评级评为BB+,评级展望为「负面」,另外又将澳博计划发行的美元计价优先票据评为BB+;另一评级机构穆迪亦将该批优先票据评为Ba2,展望同样是「负面」。澳博今天股价录两连跌,收报$8.38,跌0.48%。



澳博的公告续指,建议提呈发售票据的完成取决于(其中包括)市况及投资者的兴趣。董事会相信,实施建议发行及将所得款项净额用作拟定用途,可延长集团债项的还款限期,以及减少集团的有抵押债项,为公司带来重大益处。据指,是次票据发行是为上葡京项目融资。



国际评级机构惠誉表示,将澳博优先无担保评级(Senior unsecured rating)为BB+,澳博建议发行的美元计价优先票据也同被评为BB+。惠誉表示,对澳博的评级反映该公司维持一贯保守的财政策略,在澳门拥有完善的营运,且在完成上葡京这390亿港元(下同)项目后维持最少资本支出。



惠誉又提及,上葡京将有助澳门提升市场占有率,同时亦指出澳博在路凼的曝光较少,在市场的地位较同业弱而令其受限。展望评为负面是因为旅游限制可能会延长,上葡京的增长较慢,公司复苏需时因而较预期长。该评级机构又补充,预测上葡京在2022年EBITDA约有20亿元及330张赌枱,2023年EBITDA约有35亿元及380张赌枱。



另一评级机构穆迪今天亦发表报告,首次将澳博的公司家族评级定为Ba1,澳博建议发行的美元计价优先票据则被评为Ba2,展望为负面,又指受疫情影响下,澳博今年的经调整EBITDA疲软,可能仅录约15亿元。该评级机构也提到,上葡京的增长可能较预期慢。上葡京余下的工程款项付款及缓慢的营运,将把澳博的经调整债务由2019年的160亿元,增至今年的大约230亿元。穆迪预期,澳博由2022年开始透过收入增长及资本支出大幅减少,会逐步减少债务。

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